Juan José Toribio, economista: “Estas situaciones de provisionalidad no son buenas en absoluto”

A la hora de cuantificar las consecuencias, Toribio ha respondido que “Es muy difícil, porque no estamos hablando de retiradas de inversiones directas, sino de inversiones potenciales que quizá estén esperando y no sabemos exactamente la cuantía, pero cuesta mucho trabajo pensar que es sustancial. Cualquier inversor esperará a que la situación se aclare. En última instancia, para acometer el problema del desempleo, es necesario el crecimiento, para crecer es necesario invertir, y para invertir es necesario un entorno adecuado de confianza”, ha dicho.

Para este execonomista del Banco de España, "cambiar el rumbo de la política económica actual forma radical sería un intento vano, porque la Eurozona no iba a permitirlo, pero al mismo tiempo podría tener consecuencias negativas importantes".

Dudas de los efectos hacia la economía real de las medidas expansivas del BCE

Preguntado por las medidas expansivas anunciadas por el Banco Central Europeo, Toribio ha detallado que "ha habido bajadas de tipos de interés en las operaciones normales; una penalización mayor para los depósitos bancarios en el BCE; el BCE, a través de los préstamos a la banca a medio y largo plazo ha abierto una nueva línea de préstamos a cuatro años con tipos negativos para los bancos; y ha incrementado sus intervenciones directas en los mercados de deuda (soberana y corporativa) por una cuantía superior: De 60.000 a 80.000 millones/mes. Aquí la duda es cuál puede ser el efecto de una política monetaria que ya era muy expansiva. Y no está claro que solo con política monetaria vayamos a tener un incremento sustancial de crecimiento". 

El también exdirector del FMI ha reconocido que se espera que estas políticas del BCE tengan ahora más efecto, "pero esto no depende solo de la voluntad de los bancos, sino también de la demanda de crédito, que es titubeante. Por otra parte, con tipos de interés tan bajos, a los bancos les es muy difícil generar márgenes financeros suficientes, lo que hace que todo el mercado bancario esté enrarecdo. Esperemos que las nuevas medidas tengan algún efecto hacia la economía real".

Un curriculum impresionante

Juan José Toribio es licenciado en Economía por la Universitat de Barcelona, ITP en la Harvard Business School y M.A. y Ph. D. in Economics en la University of Chicago. En el sector público, fue economista en el Banco de España. Más tarde, director general de políticas financieras en el Ministerio de Economía y Hacienda y posteriormente director ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (con sede en Washington).

En el sector privado, ha ostentado la presidencia de varias empresas financieras y de inversión, como Caixabank Mónaco e Inverban, S.V.B., consejos de administración en empresas como la Caixa, Nestlé, Abertis Telecom o Xfera (ahora Yoigo).

Ha sido presidente del Instituto Español de Analistas Financieros y del AIAF, vicepresidente del MEFF, presidente de CODESPA y miembro del Consejo de la Federación Europea de Analistas Financieros, la Bolsa de Barcelona y el Círculo de Economía de Barcelona.

Actualmente, es Emeritus Professor de Economía en el IESE, forma parte de varios consejos, como el de Amper, el de ITM Club y el consejo asesor de Abertis. Además, participa semanalmente en el programa Economía a Fondo de CNN+.